电力设备行业AIDC电源系列02：SOFC主电源逻辑明朗，产业加速步入上行期.pptxVIP

报告核心观点SOFC—高效/清洁的发电新选择：SOFC由电堆和外围BOP组成，将化学能转化为电能，可直接输出直流电，与其余燃气发电/燃料电池相比，在发电效率、负荷、燃料依赖性等多方面优势显著。从应用端看，2024年SOFC约有50%用于商业领域（供暖供热等），约有40%应用于数据中心发电。电堆成本约占整个系统的30%以上（若去掉逆变器可达40%以上）：DOE2017年数据显示，电堆约占整个SOFC系统成本的34%左右，其中约48%为电池本体，连接体（金属双极板）/密封件/端板分别占比约6.4%/4.7%/8.4%；BE引领电解质方案步入商业化浪潮，三类方案本质殊途同归：SOFC技术路线可按照支撑体形式分为电解质/电极（主要为阳极）/金属支撑体三大类。其中电解质已步入大规模商用，龙头为BE，市场份额可达60-70%。具体来看：1）电解质支撑体SOFC以厚电解质层换取电池刚性强度，但要求运行温度在900℃以上，使得电池+BOP均需要使用耐高温材料，材料端成本较高；2）阳极支撑SOFC运行温度更低+材料选择性更广，但会存在阳极极化+常用材料易氧化热膨胀等问题；3）金属支撑SOFC用金属体提供刚性支撑，进一步降低运行温度，且支撑体一般采用不锈钢，成本低廉，是上述方案中材料端降本空间最大的方案，主要厂商为CeresPower及获其授权并持股Ceres的