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走出泡沫的阴影：2002年日本不良贷款清算及其借鉴意义

陆挺2026-06-22

资产价格泡沫的破裂通常会造成商业银行资产负债表出现损伤。1990年日本股市与房地产泡沫破裂后的十余年间，日本政府长期采取监管宽容政策，刻意隐瞒不良贷款规模，最终引发信用收缩、僵尸企业泛滥与长期通缩等一系列问题。2002年，面对持续累积的系统性金融风险，日本首相小泉纯一郎与金融担当大臣竹中平藏推行了一场由国家主导、力度激进的金融机构不良贷款集中处置行动，这就是著名的“竹中计划”。本文梳理2002年日本不良贷款处置的运行机制、资金来源与宏观经济影响，并结合其经验与教训，探讨该案例对