专题报告 大国博弈 日本政府离债务破产还有多远 20260622.pptx

主要内容：

2026年全球货币周期与大国格局迎来双重拐点，中美确立建设性战略稳定关系，全球

财富收割、金融风险传导逻辑彻底重构，美国避险资本回流目标转向日韩、欧洲等依附型经济体，G7经济体长期债务透支、产业空心化的共性风险集中暴露。其中日本风险最为突出，年内央行加息至1.0%创下31年新高，却未能止住日元贬值，美元兑日元持续站稳160关口，叠加政府债务规模突破1343万亿日元、债务/GDP比重超260%，主权债务风险进入显性化阶段。

回溯发展脉络，日本本轮危机根植于1990年资产泡沫破裂后的资产负债表衰退，依

托MMT理论长期推行零利率、QQE、YCC等宽松