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基于沪深两市高频数据的中国股市买卖报价价差深度剖析与实证研究

一、引言

1.1研究背景与意义

中国股票市场自上世纪90年代初成立以来，取得了举世瞩目的发展成就，已然成为全球金融市场中不可或缺的重要组成部分。截至目前，沪深两市上市公司数量众多，总市值规模庞大，涵盖了国民经济的各个领域和行业，为企业提供了重要的融资渠道，推动了实体经济的发展，也为投资者创造了丰富的投资机会。然而，随着市场规模的不断扩张、交易品种日益丰富以及交易方式的多元化发展，股票市场的微观结构问题逐渐浮出水面，成为学术界和实务界共同关注的焦点话题。

买卖报价价差作为金融市场微观结构理论的核心概念之一，指的是市场中某一时刻买