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高管持股与企业绩效的关系实证分析案例

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TOC\o1-3\h\u18991高管持股与企业绩效的关系实证分析案例 1

96691.1样本选取与数据来源 1

146901.2变量的选取与模型的建立 1

48971.2.1变量的选取 1

289471.2.2假设提出 2

232611.2.3模型的建立 3

7791.3描述性统计 4

185751.4相关性分析 5

127491.5回归分析 6

114901.5稳健性分析 12

1.1样本选取与数据来源

本文选取2015-2019年期间部分在高层管理者中推行持股计划的A股制造业上市公司为研究样本。根据本文实证研究需要对公司进行筛选：选取非ST的公司，避免经特殊处理的公司带来的影响；为保证数据真实性，选取审计报告为无保留意见的公司；剔除财务数据缺失的公司；剔除样本数据中偏差很大的公司。本文所使用的数据样本来源是国泰安数据库，并手动剔除不符合要求的样本数据。经过筛选，本文得到样本数据共3494个。

1.2变量的选取与模型的建立

1.2.1变量的选取

选取的变量需要尽可能反映企业各方面的情况，表4-1为本文为实证分析所选取的变量。

表4-1变量选取

Table4-1VariableSelection

变量类别

变量符号

变量名称

变量说明

被解释变量

Ros

公司绩