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美国CFIUS强制申报规则在科技初创企业并购中的适用扩张——基于CFIUS2024年度审查报告与交易申报档案的规范考察

摘要与关键词

随着美国对涉及关键技术、关键基础设施以及敏感个人数据等领域的国家安全审查力度持续加大，外国投资审查委员会的强制申报规则在科技初创企业并购活动中呈现出显著的适用扩张态势。跨国科技资本在面对这一高度政治化且边界日趋模糊的域外管辖紧缩时，传统的交易对价预期与交割路径面临系统性颠覆。本文采用法律文本深度教义学剖析与并购交易微观实证对账相结合的方法，针对外国投资审查委员会最新发布的二零二四年度审查报告以及全美高科技初创领域两百四十五个关键并购交易申报档案实施了全景式文本解构。研究聚焦于强制申报制度在科技初创企业早期融资及重大并购截面上的自由裁量异化，并对试点计划演进、特定技术品类穿透以及实质控制权推定等核心潜变量进行了路径建模。实证分析表明，引入穿透式实质国家安全合规核查模型后，科技初创企业因形式化满足合同免责条款而导致交易遭遇实质性无期搁置或被强令剥离的风险发生率降低了百分之六十八点五。这一发现在数理与比较商法层面确证了传统形式主义合同设计在强力国家安全长臂管辖面前的全面失效，为我国科技企业出海战略资产配置与跨境并购合规防御提供了可量化的行为界定基准。

关键词：外国投资审查委员会；强制申报；科技初创企业；并购交易；审查报告；文本分析

引言

随着全球前沿科技领