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长波与分化_
2026年中期宏观环境展望
[Table_Summary]
康波同源，科技共振：我们认为目前不是上一轮康波的“萧条期”，而是新一轮通用技术变革带动的康波周期前段，可再生能源、人工智能、具身
智能等将是本轮长周期的主要产业驱动，分别类似于工业革命时代的煤炭、蒸汽机、动力织布机。目前处于新技术的导入期，能源需求、AI基础设
施投资、亚洲出口验证之间形成一个共振闭环。其中美国受益于算力资本开支，韩国
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