原创力文档证券研究报告债券深度报告2026年06月25日
【债券深度报告】
本轮赎回中理财表现有何不同？
——央行报表及债券托管量观察
❖2026年5月，中债登和上清所债券托管总量为184万亿，环比增量从4月的
6048亿上行至17411亿，同比增速较4月环比下行0.3pct至8.1%。
❖一、5月央行资产负债表和托管量解读
1、5月央行资产负债表：规模下行至48.38万亿元。（1）从
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