哪些行业重启扩张？.pptxVIP

哪些行业率先开始扩张：基于上市公司财报数据，农林牧渔、有色金属、电子、交通运输、商贸零售、社会服务、建筑装饰、国防军工等8个板块连续两个季度资本开支增速为正，率先走出产能周期底部。其中，有色金属、电子、国防军工保持较高增速，为重点关注行业。（1）有色金属受益于价格盈利双修复及战略属性升级，有色金属连续两个季度资本开支增速均超过40%。

（2）电子行业高速增长得益于AI算力建设与国产替代双轮驱动，截至2026年一季度，电子连续两个季度资本开支增速超30%。（3）国防军工受益于预算稳增及军贸突破。截至2026年一季度，国防军工连续两个季度资本开支增速超25%。

资本开