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Fama-French五因子模型在中小企业板的适用性

引言

Fama-French五因子模型是由著名金融学家法玛和弗伦奇在传统的资本资产定价模型（CAPM）基础上发展而来的，旨在更全面地解释股票收益率的差异。该模型通过五个因子——市场风险溢价、公司规模效应、价值效应、动量效应和盈利能力——来解释股票的预期收益率。中小企业板作为中国资本市场的重要组成部分，其股票市场的特点与主板市场存在显著差异。因此，探讨Fama-French五因子模型在中小企业板的适用性，对于理解中小企业板的运行机制、优化投资策略以及完善市场监管具有重要意义。本文将从模型的理论基础、中小企业板的市场特征、模型的适用性分析、实证