存储行业报告：AI推理需求重塑存储范式，国产存储迎产业升级期.pptx

;目录;;;存储厂商的业绩在AI基础设施爆发和价格持续上涨驱动下持续走高。海外头部原厂在经历了2020至2022年的高位震荡后，营业利润率于22-23年陷入亏损；自24年起在减产及需求拉升的背景下，原厂营业利润率逐步加速回升。台湾存储产业链亦迎来增长，根据台股月度营收数据，25年下半年起各厂商迎来爆发式增长，26年1-5月月度营收增速逐步拉升。上游原厂通过结构性产能调整锁定了较高营业利润率，中下游厂商则受益于量价齐升及库存资产重估，整个存储产业链正处于历史性的高景气度时期。;服务器逐步成为存储需求最主要市场;;DRAM供给扩张与结构升级同步进行;存储原厂资本开支：DRAM产能扩张、