证券证券投资理论与实务(第四版) 课件 第5章 有效市场假说.ppt

有效市场假说1有效市场假说的检验2行为金融初步345.1有效市场假说学习目的掌握有效市场假说含义；掌握有效市场的三种形式；了解有效市场假说的检验；了解金融异象及其对有效市场理论构成的挑战；了解有限套利的基本概念。5.1有效市场假说何谓有效市场外部有效市场：信息迅速扩散，证券价格无偏地根据新信息迅速调整以反映投资价值。内部有效市场：经纪人和交易商公平竞争，交易成本低且交易速度快。5.1有效市场假说何谓有效市场有效市场通常指的是证券的价格反映其内在价值的市场。在有效市场上，每一种证券都被公平定价，以当时的市场价格简单地买入或卖出，并不能使投资者实现