禾赛科技：被低估的激光雷达全球龙头，战略升维至空间智能星辰大海.pdfVIP

公司深度

禾赛科技：被低估的激光雷达全球龙头，

战略升维至空间智能星辰大海

核心观点

当前市场或过度交易汽零景气度及流动性承压等负贝塔，以及车载激光雷达价格通缩等担忧，却忽略了行业成长性、

公司稳固的龙头地位及战略拓展空间智能新业务等积极变化，我们认为公司正站在中长期新一轮成长周期起点，当前股价

处于“黄金坑”。

激光雷达车载基盘市场将迎来从渗透率提升到价值量倍增、从中国市场到全球市场的三重驱动，智驾向L3/L4进阶将成

为核心触发；机器人激光雷达正加速细分场景渗透，远期空间及产品溢价有望超越汽车。随着激光雷达技术降本逐渐收敛，

27年开始产品售价