康美药业会计欺诈疑云.pptVIP

;*;合计虚增投资18.47亿元;康美药业(600518)是A股资本市场的一种高增长神话。年3月份上市以来，康美保持了很高的增长速度。20企业收入4.1亿元，20收入60.8亿元，9年复合增长率34.9%

高增长的故事使康美成为了资本市场的宠儿，机构投资者青睐的对象

年上市至今，康美股票获得了近8倍的升幅

20中报显示，康美股东名单中涉及嘉实、大成、鹏华、华安、银华等著名基金;康美的资本市场故事;然而，中能兴业投资咨询企业与《证券市场周刊》历经近6个月的研究与调查，发觉康美药业高成长的背后，涉嫌财务造假。其这些年的增长，很可能是由造假、融资、再造假、再融资支撑的谎言

对康美药业多年历史数据的分析显示，企业增长的主要动力来自中药材贸易，对这部分收入的真实性进行考证存在较大困难。因此，我们将分析的重点放在投资项目(含购置土地)的真实性上

经过对康美药业重大投资项目标考证，我们发觉，康美药业虚增了土地使用权、项目工程建设投入等。经初步测算，虚增金额达18.47亿元，几乎等于康美药业-九年净利润的总和;*;除虚增投入外，康美药业通过关联企业汇润地产从事房地产开发业务。汇润地产在普宁本地开发的某些地产项目用地均源自康美药业。但康美药业未披露土地变更的关联交易事项，甚至在所有公开信息中也从未提及汇润地产

甚至出现这么的情况：汇润地产开发的房地产项目已销售完毕，康美药业仍将项目所在土地列入其无形