烧钱：、危险与统计上失败.pdfVIP

现实场

每年烧掉10亿的公司既又，且统计上注定失败[1]伊夫·圣罗兰、LadyGaga、大

卫·。有些人并不遵循常人的规则。公司也是如此吗？大多数抱怨自己被短期目

标所。然而，少数几家公司却以华丽的方式违背了这一常规。以电动汽车制造商特斯拉

为例。今年迄今为止，该公司未能实现生产目标，并损失了18亿的自由现金流（扣除资

本投资后的公司收益）。但这无关紧要。只要其创始人埃隆·公开谈论无人驾驶汽车和

太空旅行，特斯拉的股价就会像一样飙升——自1月以来已上涨66%。特斯拉是少数几家

有资格为梦想亏损数十亿的公司之一。它们实现梦想的几率与那些有抱负的流行歌手和

高级时装设计师相似。

[2]今天投资以期明天获利是的。亚马逊在2012‑14年期间亏损了40亿，但

如今已建立起一个的。然而，大型公司为了快速扩张而持续亏损的情况较为

罕见。如果查看1000指数中大型公司的成员，2016年只有25家（占3.3%）的自由

现金流亏损超过10亿（所有数据均不包括金融公司，基于数据）。2007年的比例

为1.4%，1