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融资约束对企业颠覆性创新传导路径解析

前言

颠覆性创新虽然短期内可能降低全要素生产率，但长期看能够催生新的经济增长点。ESG信息披露通过缓解融资约束、积累声誉资本和优化决策，能够有效帮助企业度过创新初期的低谷期，提高研发失败后的生存能力与恢复速度。研究价值在于量化ESG披露对企业长期全要素生产率的净影响，论证其在提升企业抗周期波动能力、增强市场适应力方面的关键作用，为企业应对未来不确定性的挑战提供了理论支撑。

ESG信息披露与颠覆性创新之间存在着复杂的双向互动关系。通过规范披露，企业能够更清晰地界定自身的创新边界与社会责任边界，将颠覆性创新纳入更广泛的可持续发展战略中，避免创新行为因