【国联民生-2026研报】如何看待当前债性转债的机会.pdfVIP

转债周策略

如何看待当前债性转债的机会glmszqdatemark

2026年07月04日

如何看待当前债性转债的机会[Table_Author]

当前债性转债处于4月至今的相对低位。我们统计了4月至今，平价低于80元

转债样本组的价格中位数走势，5月初为该指标的高点，后续持续回落，截至7月

初才初步呈现反弹。我们认为当前债性转债价格和估值仍有可观的反弹空间，乐

观来看可反弹至5月初的位置。

一方面，债性转债的前期卖压可能来自于6月评级调整的不确定性，但进入7月分析师徐亮

密集更新期已过，2025年评级为AA-及以上的转债，仅有科顺、江山、嘉诚、汇执业证书：S0590525110037

通、火星等出现下调，部分投资者较为关注的光伏转债评级