程序化交易漩涡：三大围剿下收益.pdfVIP

21世纪经济/2015年/8月/5日/第013版

财经

漩涡中的程序化：三大围剿收益无神话

本报

现货、市场正同时对程序化的“围剿”。

从金融（下称中金所）“7·31新政”，到沪深连续公布对三批次账户

采取限制措施，再到近日融券T+0改为T+1，层雷霆迅速出击。

程序化是否就是造成大幅波动的？方式如何因势利导？

措施克星？

“国内的程序化，或者说量化投资，预估存量大概1000亿元，主要有三大类的策

略：对冲、宏观对冲和高频。对冲包括期现、阿尔法、统计等，就是

同时买入并做空股指的方式；宏观对冲就是赌方向，追涨杀跌为主；高频包括各种

做市商策略和日内的短线策略，对市场的流动性是重要的支持”，量化投资学会理事长告

诉21世纪经济，“投机本来就是市场存在的重要支柱之