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2026年期货从业套期保值计算题真题汇总含答案及解析

1、2026年3月期货从业资格全国统一考试真题（单选题）

某大豆经销商2026年2月持有1000吨大豆现货库存，当日国内大豆现货市场均价为4200元/吨，经销商担心后续春播季大豆上市带动价格下跌，导致库存贬值，遂在大连商品交易所开展卖出套期保值操作，当日成交200手（每手5吨）大豆2026年5月期货合约，成交价为4280元/吨。2026年4月，国内大豆现货价格回落至3900元/吨，该经销商将全部库存现货出售给下游油厂，同时以3950元/吨的价格平仓全部期货头寸。不计交易手续费、保证金占用成本等费用，回答以下两个子问题：

（1）该经销商本次套期保值的净盈亏为（）

A.净盈利3万元B.净亏损3万元C.净盈利30万元D.净亏损30万元

（2）本次套期保值期间的基差变动幅度为（）

A.走强30元/吨B.走弱30元/吨C.走强80元/吨D.走弱80元/吨

【参考答案】（1）A（2）A

【详细解析】

首先明确基差计算公式：基差=现货价格-期货价格。

①建仓阶段基差=4200-4280=-80元/吨，平仓阶段基差=3900-3950=-50元/吨，基差从-80元/吨升至-50元/吨，属于基差走强，变动幅度为30元/吨，因此第（2）题选A。

②卖出套期保值适用于持有现货、担心未来价格下跌的场景，盈亏与基差变动直接相