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2026年期货从业期权套期保值计算专项题库含答案及解析

一、单项选择题（每道题只有1个正确答案，多选、错选、不选均不得分）

1.2026年3月，某豆油贸易商持有1000吨豆油现货，当日现货价格为9200元/吨，为规避二季度消费淡季价格下跌风险，买入100手（每手10吨）大连商品交易所豆油9月看跌期权，执行价格为9300元/吨，权利金为120元/吨。2026年9月期权到期时，豆油主力期货价格跌至8800元/吨，现货市场价格跌至8850元/吨，不考虑交易成本，该贸易商本次套期保值的总盈亏为（）元。

A.-50000

B.30000

C.-30000

D.50000

【答案】B

【解析】①现货端盈亏：现货价格下跌，贸易商持有现货产生亏损，亏损额=（8850-9200）×1000=-450000元；②期权端盈亏：到期时期货价格8800元/吨低于看跌期权执行价格9300元/吨，贸易商行权，行权收益=（执行价格-标的期货价格-权利金）×持仓量=（9300-8800-120）×10×100=380×1000=380000元；③总盈亏=现货端盈亏+期权端盈亏=-450000+380000=30000元。

2.2026年6月，某PVC加工企业计划3个月后采购500吨PVC作为生产原料，当日PVC现货价格为6800元/吨，为对冲原材料价格上涨风险，买入50手（每手10吨）大连商品交易所