【华创-2026研报】可转债周报20260706：配置继续关注弹性，聚焦偏股动量.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券周报2026年07月06日

【债券周报】

配置继续关注弹性，聚焦偏股动量

——可转债周

双低防御性尚存，收益能力弱化。5月以来，转债市场表现整体呈现震荡，各华创证券研究所

策略表现出显著分化，常见的双低及低价组合表现回调，而偏股及动量组合涨

幅远超万得全A，这一趋势在进入7月后进一步加强。当下权益市场的收益高证券分析师：周冠南

度集中于科技成长及高景气方向，行情呈现“强者恒强、结构缩圈”的特征。转

债市场内部，高价偏股型品种对正股上涨的映射效率更高，而中低价转债更多邮箱：zhouguannan@

体现债底与估值稳定性。因此，双低组合的弱势并非单纯源于选券失效，而是执业编号：S0360517090002

其低价格、低溢价特征与当期成长占优、高弹性占优