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证券研究报告|行业专题研究

2026年06月28日

电力设备

AIDC专题（一）：AI配储，确定性产业趋势

全球AICapex持续加码，AIDC基建大时代到来。海外四大CSP厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊等科技巨头2026年预计资本开支规模达到1800-1900/1900/1250-1450/2000亿美元，合计资本开支约6950-7250亿美元，大规模资金投入算力集群。但电力供应的稳定性、尖峰调节能力或成为算力落地的核心瓶颈，AIDC配储需求应运而生并有望快速爆发。

AI配储：确定性产业趋势。

美国各地区数据中心负荷快速增长，发展储能有利于减轻电网端负荷。WECC（西部电力协调委员会）预计地区内2/3的大幅负荷增长将来自数据中心。2026年3月中国在政府工作作报告首次次将“算电协同”纳入新基建作程，明确新建智算中心储能配套比例15%-20%，推动AI配储发展。

为什么需要AI配储？AIDC通过配置电池储能系统（BESS），可实现

1）削峰填谷，降低电费；2）替代柴发，降低备电成本；3）享受府策红利，获得较合理回报率。

AI配储经济性？据Lazard数据，2025H1美国无补贴光储LCOE约50-131美元/MWh，整体低于新建燃气调峰机组149–25