金字塔结构下中国上市公司融资偏好的实证剖析与策略优化.docx

金字塔结构下中国上市公司融资偏好的实证剖析与策略优化

一、引言

1.1研究背景与动因

在经济全球化和市场竞争日益激烈的背景下，中国经济取得了举世瞩目的成就，资本市场作为经济发展的重要支撑，其重要性也与日俱增。截至2023年末，中国境内上市公司数量已超过5000家，总市值逾90万亿元，资本市场在资源配置、企业融资、经济增长等方面发挥着关键作用，已然成为中国经济体系中不可或缺的重要组成部分。

上市公司作为资本市场的主体，其运营和发展状况直接影响着资本市场的稳定与繁荣。金字塔结构在上市公司中广泛存在，这种股权结构通过层层持股的方式，形成了一种自上而下的控制体系。在金字塔结构下，终极控制