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证券研究报告
航天军工
深度解析SpaceX“太空+”战略
2026年7月07日│中国内地专题研究
全球龙头商业航天公司SpaceX公司于当地时间6月12日在纳斯达克上市，并享受到了可观的估值溢价。当前我国商业航天处于快速发展期，蓝箭航天、中科宇航等卫星和火箭的总体公司也处于上市前夕，我们希望通过分析SpaceX的发展战略、商业模式和制造理念来寻找商业航天的理想发展模式。通过分析，我们认为可回收火箭带来的发射成本降低，垂直整合带来的卫星制造成本降低是太空经济得以腾飞的关键，在成本足够的低的情况
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