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碳基金发展困境与碳减排资金支持——基于碳基金运作案例的实证分析

摘要与关键词

在我国全面推进碳达峰与碳中和战略目标、深度构建绿色低碳循环发展经济体系的关键历史节点，碳基金作为连接跨期低碳资本与实质性减排项目的核心资金融通机制，承担着引导公共绿色要素流转、撬动社会长线资本以及平抑控排主体资金流动性约束的重要使命。然而，现阶段我国各类试点碳基金在实际运作中正面临着功能定位同质化、资金投向碎片化、募资渠道过度依赖财政以及多科层审验体制错配等多重系统性困境，这导致碳基金对实质性重工业工艺升级、清洁能源基础设施建设的资金支持质效出现严重纯化不足，甚至在去情境化、唯痕迹主义的刚性绩效指标倒逼下，极易在微观企业层面诱发普遍的策略性形式主义防御行为与应试性洗绿伪装。针对这一事关中国式现代化绿色重构、大国特定转型红利释放以及多层次低碳要素市场安全稳定运行的重大时代命题，本文立足于碳基金投资结构与微观企业低碳治理互动的深层因果脉络，系统探究碳基金短板对实体经济和市场生态的扭曲机制，并据此探寻柔性制度调控与资金支持工具重构的可行路径。

本文采用大样本定量因果识别与多维扎根质性多级编码相结合的混合研究方法，通过构建多层线性双向固定效应因果识别回归模型与两阶段最小二乘工具变量纯化估计方程，系统清洗并处理了涵盖全国及各大绿色试点区域内碳基金项目投资明细流水、控排企业环保专项审计日志、金融机构低碳信贷资产负债表