上市注资方利益平衡：送股补偿机制分析.pdfVIP

21世纪经济/2014年/5月/23日/第014版

上市公司

注资方利益平衡术：送股补偿受青睐

本报张望

承诺容易践诺难。

重组标的资产触发业绩补偿，相关利益方的博弈耐人寻味。

“对于业绩补偿，中小股东存在一定空间的送股方式，但承诺方更愿意做。”福建

一家上市公司高管透露，“送股是履行利润补偿最轻松的一种。”

大连重工（002204.SZ）就是的例子，5月16日，其公告称，公司于5月14日收到了重

工·起重的回函，对其应补偿数量予以确认，将两个月内召开股东大会审议本次利润补

偿相关议案。

博弈

根据公告，2011年，大连重工以25.29元/股向重工·起重21519.3341万股，

后者采用收益法评估的544223.96万元资产，后者承诺2011年至2013年利润补偿期间扣非净利

润分别为77046万元、84014万元和88072万元，但实际累计净利润仅为162739.93万元，较承

诺数少86392.07万元，经初步，须累计补偿