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MINIMAX-W两阶段战略进阶：开源模型领跑与全模态融合.docx

MINIMAX-W两阶段战略进阶：开源模型领跑与全模态融合.docx

    目录

    1. 大模型行业：海外性能领先、国产模型提供性价比优势.62. 自研模型+商业化应用驱动大模型厂商 10

    M3模型：超长上下文、多模态、前沿能力 15

    盈利预测与估值 23

    盈利预测 23

    估值分析 24

    风险提示 25

    附表 27

    图表目录

    图1：大模型技术路径有所收敛 6

    图2：国内外主要大模型公司产品及进展 7

    图3：AnthropicARR趋势（亿美元） 7

    图4：OpenAIARR趋势（亿美元） 7

    图5：MiniMaxARR趋势（亿美元） 8

    图6：智谱API平台ARR（亿美元） 8

    图7：国内大厂及独立模型厂商重

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