【太平洋-2026研报】通胀数据点评（2026.6）：通胀或已见顶，无阻利率下行.pdfVIP

2026年07月09日

宏观点评

宏

观

研

究

通胀或已见顶，无阻利率下行

——通胀数据点评（2026.6）

证券分析师：秦泰电话：E-MAIL：qintai@分析师登记编号：S1190526040001

油价金价共振式大幅下跌，商品消费动能仍显不足，总体和核心CPI同比涨幅均有回落，PPI环比转跌同比涨

幅或也已见顶。6月CPI同比1.0%，较5月回落0.2个百分点，其中交通工具用燃料同比涨幅较5月高点（21.1%）

大幅回落5.8个百分点至15.3%，核心CPI同比1.0%，较5月再度回落0.1个百分点，其中包含黄金饰品的其他用

太品和服务同比涨幅较5月（9.9%）回落3.3个百分点至6.6%。受油价大跌影响，6月PPI环比-0.3%时隔十个月再

平度转负，同比4.1%较5月小幅扩大0.2个百分点亦或已