【华创-2026研报】6月通胀数据解读：PPI何时见顶？.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券日报2026年07月09日

【债券日报】

PPI何时见顶？——6月通胀数据解读

一、PPI何时见顶？

华创证券研究所

根据美伊格局缓解、维持、加剧等情境，假设未来油价中枢分别对应65/75/85

美元/桶，再结合反内卷、AI涨价、内需等因素可对PPI和CPI的走势以及证券分析师：周冠南

GDP平减指数进行测算。

邮箱：zhouguannan@

（1）PPI同比：三季度或处于磨顶区间，高点在4-5%之间。下半年油价中枢执业编号：S0360517090002

在65/75/85美元的情境下，考虑3.5%的油价弹性，或分别拉动后续PPI环比

变动-