原创力文档输入性扰动下的物价运行与转型线索
—2026年6月物价数据点评
联合资信主权部
2026年6月我国物价整体延续温和运行格局。消费端CPI同比涨幅小幅回落，核心通胀
保持平稳，国际大宗商品价格波动带来的输入性因素是主要拖累，整体呈缓慢修复态势。生产
端PPI同比涨幅略有扩大、环比转降，行业分化特征显著：传统产业链上下游景气度差异明显，
中下游需求修复仍待巩固；高端制造、绿色低碳等产业升级赛道展现独立价格韧性，成为生产
端核心结构性亮点。
展望下半年，CPI有望维持温和修复走势，上行斜率受居民消费修复节奏制约；PPI大概
率在
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