原创力文档均值回归指标
在他们1985年的《市场是否过度反应？》中，DeBondt和Thaler解释了均值回归的概
念及其如何导致3年期的输家投资组合优于同期的赢家投资组合。基于均值回归，本文阐述了一
种新的选择和趋势判断方法。该文采用创新的方法将价格表现数据转换为非价格数据，
并对这些数据进行了均值回归和平稳性的正向测试。
引言
关于价格向某些基本面价值回归的研究成果在文献中已存在十年之久。DeBondt和
Thaler[1985]通过过度反应展示了，在3‑5年的期间内表现不佳的随后往往会超过之前表
现相对较好的。这表明，平均而言，作为回报
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