麦格米特投资价值分析报告（20260711）.pdf

麦格米特投资价值分析报告

麦格米特(002851.SZ)投资价值深度分析报告（2025-2026）

核心结论

战略重估成立:麦格米特已从平台型电力电子公司升级为AI数据中心供电核心供应

商，2024年进入英伟达体系、2026Q1GB300批量订单落地并确认收入，估值锚正

AI

由传统制造切向基础设施。

短期利润承压属投入期特征:2025年营收94.03亿元、同比+15.05%，但归母净利

1.46-66.58%2026Q18.17+66.52%

亿元、同比；电源事业群收入亿元、同比，显示

问题在利润兑现滞后，非成长逻辑破坏。

决策建议维持中期看多、关注波动中布局；后续重点跟踪毛利率企稳、汇兑损失收:

GB300/RubinAI

敛、持续放量、泰国产能爬