《财务管理》——12营运资金管理——现金转换周期.docxVIP

财务管理课程拓展阅读|营运资金管理——现金转换周期与运营效率|PAGE/NUMPAGES

营运资金管理——现金转换周期与运营效率

财务管理拓展阅读第12篇|知识点：营运资金管理

一、营运资金的概念

营运资金（WorkingCapital）是企业日常运营所需的流动资本。净营运资金=流动资产-流动负债。优秀的营运资金管理能显著提升企业的自由现金流和ROE，而无需增加任何固定投资。

二、现金转换周期（CCC）

CCC公式

CCC=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数CCC越短，企业占用资金越少，经营效率越高

三、各组成部分详解

指标

计算公式

优化方向

存货周转天数（DIO）

365/存货周转率=存货×365/营业成本

降低库存，JIT生产

应收账款周转天数（DSO）

365/应收账款周转率=应收账款×365/营业收入

加快收款，严格信用政策

应付账款周转天数（DPO）

365/应付账款周转率=应付账款×365/采购成本

尽量延长付款期限

四、行业标杆对比

亚马逊（Amazon）以负CCC著称——客户在商品卖出之前就完成付款（在线支付），而供应商的货款往往在30-60天后才结算，使亚马逊可以用别人的钱运营业务。

公司

行业

典型CCC（天）

Amazon

零售/电商

-30至-10

沃