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多层次巨灾风险分担的最优结构：商业险、parametric保险、再保险与政府后备的层级与触发

摘要

巨灾风险因其低频高损、空间相关性与信息不对称等特征，对传统保险市场构成严峻挑战。本文以公共财政风险分担框架为理论基底，系统探讨商业保险、parametric（参数型）保险、再保险与政府后备四层级协同分担巨灾风险的最优结构设计。

研究从指数型赔付机制切入，论证气象阈值触发对道德风险抑制与核赔成本压缩的双重优势，同时揭示基差风险与覆盖盲区等内生局限。在此基础上，本文提出“事前减损投资—保险—救助”比例原则，为各层级触发条件与赔付比例设定提供规范性基准。

全文遵循“问题提出—机制解析