算电协同，AI高速发展时代下迸发无穷潜力.docx

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算电协同：

算电协同：AI高速发展时代下迸发无穷潜力

核心观点

核心观点

l算电协同：AI高速发展时代下拥有无限潜力。市场认为算电协同产业发展难以改善电力资产盈利能力。但我们认为算力高增带来的用电需求弹性空间巨大，有望率先通过改善区域电力供需格局的形式提升电力资产盈利能力；且远期电力资产的定价逻辑存在从“成本竞争”到“价值发现”跃迁的可能。

l与众不同的信息与逻辑：

行业的量：算力用电总量存在超预期空间；结构上算力枢纽区域供需