资产配置周报：库存变化趋势及业绩持续性.pptxVIP

关注商品库存变化趋势及业绩持续性

——资产配置周报（2026/06/29-2026/07/03）

投资要点

全球大类资产回顾。7月3日当周，全球股市涨跌不一，恒生科技指数、德国DAX30指数领涨；主要商品期货中黄金、铜上涨，原油、铝下跌；美元指数小幅下跌，人民币、欧元、日元升值。1）权益方面：恒生科技指数德国DAX30恒生指数纳指道指标普500英国富时100法国CAC40日经225上证指数沪深300指数深证成指科创50创业板指。2）加息预期削减，黄金当周上涨，原油继续受地缘冲突缓解影响，当周小幅下跌。3）工业品期货：南华工业品价格指数下跌，炼焦煤小幅上涨，螺纹钢、水泥、混凝土小幅下跌；高炉开工率环比小幅下跌；乘用车截至6月30日当周销量5.50万辆，环比26.53%，同比-21.00%；BDI环比上涨7.65%。4）国内利率债收益率整体收涨，全周中债1Y国债收益率上涨1BP至1.1392%，10Y国债收益率上涨1.49BP收至1.7463%。5）2Y美债收益率当周上涨7BP至4.14%，10Y美债收益率上涨11BP至4.49%。6）美元指数收于100.87，周下跌0.48%；离岸人民币对美元升值0.28%。

国内权益市场。7月3日当周，风格方面，消费周期金融成长，日均成交额为34199亿元（前值35248亿元）。申万一级行业中，共有25个行业上涨，6个行业下