计算机-行业周报：计算机底部已现，关注高切低机会.pptxVIP

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计算机底部已现，关注高切低机会

计算机板块估值处于近三年低位、筹码配置处于低位。1）行情回顾：本周（6.29-7.3）沪深300指数下跌0.54%，计算机（申万）指数上涨1.98%，中小100上涨0.13%，创业板指数下跌4.16%。板块个股涨幅前五名分别为：国华退、ST银江、中威电子、*ST赛为、狄耐克。2）从估值水平来看，计算机板块估值分位降至47.06%，估值回落至近三年低位，年初受益流动性宽松估值上行，现阶段行情降温后泡沫充分消化。3）从机构持仓数据来看，2026Q1软件行业基金持仓市值占比5.26%、环比2025Q4下降0.44pct，逼近2024Q3低位，筹码配置处于低位，后续伴随宏观修复、AI产业持续催化，板块配置性价比凸显。

AI赛道利好催化接连释放，基本面保持向好态势。计算机持仓+估值“双底”渐现，优选景气度提升的细分方向，聚焦有变化、低估值的核心龙头：

lAI模型：市场空间持续增长，国内厂商开启盈利兑现期。6月OpenAI宣布完成AI芯片Jalapeño自研生产，并推出GPT-5.6，完成软硬全栈布局。前沿模型性能持续突破，将驱动行业规模扩容。国产大模型进入涨价周期，企业端自主可控升温，本土模型市场份额有望提升。

l算力租赁及硬件：大厂加码布局算力租赁，行业