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金融行业风控部风控专员信用风险评估手册

第1章信用风险基础理论

1.1信用风险定义与分类

信用风险，又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。在金融活动中，信用风险无处不在——无论是贷款发放、债券投资还是贸易融资，都伴随着债务人无法按期偿付本息的可能性。例如，银行向企业发放贷款后，若企业因经营不善破产清算，银行就可能面临无法收回全部本息的损失。

从广义角度看，信用风险可分为三大类别。第一类是交易对手信用风险（CounterpartyCreditRisk），指交易一方在合约履行过程中违约的风险。在衍生品交易中，若一方无法按约定价格履行合约，另一方将遭受损失。根据BIS（国际清算银行）2020年的报告，全球衍生品市场的交易对手信用风险敞口曾一度超过200万亿美元。第二类是信用转换风险（CreditConversionRisk），存在于混合工具中，如信用联结票据（CLO），其价值受基础资产信用质量变化的影响。当基础资产违约概率上升时，CLO的市值随之波动。第三类是模型风险（ModelRisk），指信用风险计量模型本身存在缺陷或参数设置不当导致的错误评估。2008年金融危机中，许多金融机构的评级模型未能准确预测系统性风险，正是模型风险的典型案例。

信用风险还可按债务人类型细分。对银行而言，主要风险包括贷款违约、信用卡坏账和证券投资损失。据中国