复宏汉霖(2696.HK)2025年度业绩交流会20260323.pdfVIP

复宏汉霖(2696.HK)2025年度业绩交流

【纪要】

本次会议围绕翰林公司2025年业绩、全球化进展、研发管线及AI赋能等核心议

题展开，管理层详细介绍了收入增长、双轮驱动战略、重点产品进展、商务拓展

成果、临床与生产布局，并回应了券商关于海外增长、TCE平台、四三注册临床、

结直肠癌潜力、生物类似药政策及AI应用等问题，最后对全年成果进行总结并

对未来展望，内容如下：

2025年业绩与核心增长引擎

收入与增长概况：2025年收入超2.6亿元（含分成、分红、supplyrevenue），

同比增长超100%；汉斯状在欧洲医保获批后海外放量将远高于100%增长；费

用化研发开支增46.4%，标志从单一Biosimilar转向创新药+全球化Biosimilar

双轮驱动。

三大增长引擎：全球化（产品实质上市而非仅BD，美国2025年增量显著，2026-27

持续受益）、创新（差异化且可承受风险，如三九零一/零二TCE管线推动肿瘤

慢病化；H药围手术期胃癌全球首创免化疗方案；二二瞄准HER2胃癌超越

Keytruda/Horizon；推进PD-1ADC四三全球大三期；AIforScie