分化中的AI - GTC的调研反馈和互联网的景气底部20260329.pdfVIP

分化中的AI-GTC的调研反馈和互联网的景气底

【纪要】

本次会议围绕科技分析师冯冠如与张晶等在硅谷调研的见闻及对AI、硬件、市

场策略的讨论展开，涉及AI技术转向、模型能力提升、产业影响、硬件架构演

进与市场策略分析等内容如下：

硅谷调研与AI技术趋势观察

时间对比凸显产业转向：冯冠如去年12月与今年3月两次赴硅谷，12月多模态

（Gemini、OpenAI图片视频）为主，此次Agent爆发，底层因Coding能力提升

（Opus4.5模型推动）。

Coding与Agent应用超预期：当地科学家/工程师日常80%-90%工作被AICoding

取代，生产力显著提升；大厂投入强度超预期（OpenAI关停Sora押注Codex）；

模型智能因Agent执行数据反哺训练（高质量、含过程奖励的合成数据）获跃迁

路径，打破去年对模型提升的悲观。

ScalingLaw未结束：科学家否认ScalingLaw终结，预测训练网络扩大5倍仍

有提升空间，GPU拓扑结构优于TPU；黄仁勋强调Token经济学（每瓦/每秒Token

产量）成关键指标，光模块/LPU/SRAM等技术提升带宽与Token速度，产业或临