2026年 CFA 三级投资组合绩效评估案例分析卷含解析.docxVIP

2026年CFA三级投资组合绩效评估案例分析卷含解析

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考生须知：本试卷共分为五个部分，请仔细阅读题目要求，并根据所学知识进行作答。作答时请确保答案清晰、准确。

第一部分：绩效衡量与风险分析

1.某投资组合在一个月内获得了10%的总回报。该月内，无风险利率为1%，市场基准指数回报率为8%。假设该组合的Beta为1.2，请问该组合的：

a)时间加权回报率为多少？

b)钱加权回报率至少为多少？（不考虑复利效应）

c)根据资本资产定价模型（CAPM），该组合的预期回报率是多少？

d)如果实际回报率低于预期回报率，可能的原因有哪些？

2.比较以下三种风险调整后绩效指标：Sharpe比率、Sortino比率、信息比率。请说明：

a)它们各自衡量什么？

b)它们的主要区别是什么？

c)在什么情况下使用哪种指标更合适？

3.一位基金经理声称其管理的策略在过去五年中，年化回报率为20%，年化标准差为15%。同期市场基准指数的年化回报率为10%，年化标准差为10%。请问：

a)该策略的夏普比率是多少？

b)如果该策略的年化跟踪误差为3%，其信息比率是多少？

c)基于以上信息，评价该基金经理的相对绩效表现。