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金融行业外汇交易部交易员外汇交易操作手册

第1章外汇市场概述

1.1外汇市场定义

外汇市场，从本质上说，是货币与货币相互交换的全球性交易网络。它没有固定的物理场所，却通过电子信息系统连接起全球主要金融中心。交易者在这里完成不同货币对的价值交换，其规模之大，远超其他任何金融市场。比如，根据国际清算银行（BIS）2023年的报告，仅银行间外汇交易每日就超过6.6万亿美元，这个数字相当于全球GDP的近两倍。那么，这个市场的核心功能究竟是什么？简而言之，外汇市场为国际贸易和投资提供了必要的货币兑换服务，同时也是全球资本流动的重要渠道。跨国公司需要它来结算海外收入，投资者用它来配置国际资产，而投机者则利用其中的价格波动寻求收益。

1.2外汇市场类型

外汇市场可从不同维度划分为多种类型。按交易层次划分，主要有银行间市场（InterbankMarket）和客户市场（ClientMarket）。银行间市场是核心，参与者为大型金融机构，交易量占比超过90%，流动性极高。这里的价格发现机制最为完善，基准汇率通常由此形成。而客户市场则包括零售交易者和中小型机构，它们通过经纪商或银行进行交易，通常面临更高的买卖价差和更低的流动性。按交易交割时间划分，可分为即期外汇市场（SpotMarket）和远期外汇市场（ForwardMarket）。即期交易通常在交易日的两个工作日内完成交割，是最基