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金融证券行业风控部风控师风险识别手册

第1章风控基础理论

1.1风险定义与分类

金融市场瞬息万变，风险无处不在。那么，究竟什么是风险？在金融证券行业，风险可以被定义为：在既定目标下，因不确定性因素导致实际收益与预期收益发生偏离的可能性。这种偏离可能表现为损失，也可能表现为超额收益，但风控部门更关注其负面效应。量化表述上，风险通常用标准差（σ）衡量，标准差越大，收益分布越分散，风险越高。例如，某只股票的历史波动率若达到年化30%，而市场平均水平为15%，则该股票的系统性风险显然更高。

风险并非单一维度概念。从不同维度可将其分为四类：市场风险，源于市场因素如利率、汇率、股价等波动，2008