农林牧渔行业：本周猪价快速反弹，继续布局板块估值底部.pptxVIP

3.7%，产业链整体实现盈亏平衡，另外6月祖代鸡海外引种恢复，关注后续引种节奏，建议关注圣

农发展、益生股份等。黄羽鸡方面，6月25日黄羽中速鸡价格5.64元/斤，周环比下跌0.9%，略低于行业成本线，预计下半年旺季或再次回升，关注立华股份、温氏股份。

奶牛：据wind数据，6月25日，国内主产区生鲜乳价格为3.03元/公斤，同比下跌0.3%，环比持

平。近期散奶淡季涨价、下游乳企喷粉停止等均说明原奶整体供需趋于平衡，行业已经逐步进入涨价周期。随着前期产能去化、牛群结构老龄化的影响在未来显现，供给或面临实际缺口。此外，下游乳制品深加工有望提供新的需求增量，从需求端支撑奶价。原奶价格拐点将至，即将开启周期上行。肉牛方面，当前国内牛存栏处于历史低位，肉牛供给继续收缩，进口牛肉受制于配额制政策，根据商务部，目前澳洲对华进口牛肉配额已告罄。预计肉牛价格继续上行，当前部分牧业公司布局肉牛业务，同时牛价上行增厚牧业公司淘牛收入，亦能增加牧业公司业绩弹性，建议关注优然牧业、现代牧业等。

饲料、动保：受益于存塘下降，本周特种水产价格环比上涨，伴随旧鱼持续消化，预计7月特种水产

价格将延续反弹趋势。考虑到今年特种鱼春季投苗受鱼价弱预期影响，下半年特种水产供需结构有望改善。饲料企业成本压力持续积累，随着低价鱼粉供应持续消耗，后期重点