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AI正处于恐慌状态：开始买⼊

2026年7⽉17⽇13:09美东时间|VanEckSemiconductorETF(SMH),BAI,AIQ,GRID|SOXX,

MAGS,IGV...

UttamDey

乌坦·戴伊

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摘要

AI受益股，尤其是半导体股，已出现⼤幅回调；随着恐慌情绪和杠杆平

仓挤出市场亢奋情绪，罕⻅的逢低买⼊机会正在出现。

尽管市场担⼼企业AI预算以及全球追加保证⾦⻛波，但AI收⼊增速如今已

超过资本开⽀成本，显示其经济性和可持续性有所改善。

我预计超⼤规模云服务商第⼆季度财报季将呈现“⾦发⼥孩”格局，资本

开⽀指引保持稳定，⽽利润率、增⻓和ROIC的潜在提升将⽀撑市场重新

转向看多。

虽然波动可能仍会持续，但相对于强劲的远期EPS增⻓，AI股票以及

KOSPI等半导体权重较⾼指数当前的估值看起来颇具吸引⼒。

wildpixel/iStockviaGettyImages

投资论点

AI股票在6⽉正遭遇严酷的现实检验，如今多数AI受益股已深陷回调区间