【财通-2026研报】转债：转债历次权益调整后的转债反弹行情表现.pdfVIP

转债|历次权益调整后的转债反弹行情表现

证券研究报告固收定期报告/2026.07.19

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖本周权益与转债市场共振下跌，转债显著抗跌但估值进一步被动拔升。

sunbb@本周上证综指下跌5.81%，较5月13日年内高点4242.57点的回撤扩大至

分析师隋修平11.3%；中证转债指数周内下跌1.53%，较1月23日年内高点回撤7.8%。转

SAC证书编号：S0160525020003债价格端的抗跌反映在估值端的透支：平价80元、90元、100元的转股溢价

suixp@率本周分别抬升1.67、1.10、0.51个百分点，全口径平均转股溢价率升至81.1%、

分析师郑惠文处2016年以来99.9%分位，百元平价溢价率38.25%、处2017年以来99.7%

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