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金融行业投行部分析师研报撰写操作手册（执行版）

第1章研报撰写准备

在投行研究领域，一份高质量的研报不仅是信息的传递，更是专业洞察的凝结，是影响决策的关键载体。从构思到落笔，充分的准备是成功的基石。本章旨在勾勒出研报撰写启动阶段的核心工作脉络，引导分析师建立起严谨、高效的工作框架。

1.1确定研报主题与目标

研报的起点，往往源于一个明确的问题或一个潜在的机遇。一个模糊的主题会导致后续工作方向迷失，资源浪费。分析师需要具备敏锐的市场嗅觉和前瞻性思维，主动发掘值得深挖的领域。

问题驱动还是机会驱动？

问题驱动：常见于对市场突发状况、特定数据异动或客户明确需求的回应。例如，针对某公司财报超预期发布的解读，或是对监管政策变动影响的评估。这类研报的目标相对聚焦，旨在迅速提供答案或缓解疑虑。

机会驱动：主动挖掘新兴趋势、行业拐点或潜在的投资逻辑。比如，分析在零售银行业的应用前景，或评估某细分赛道中的整合机会。这类研报更考验分析师的洞察力和行业认知深度。

目标设定：主题确定后，必须清晰定义研报的核心目标。是旨在提升标的关注度？提供具体的交易建议？还是构建行业认知框架？目标的设定应与投行内部的产品策略、客户需求相契合。例如，一份针对潜在IPO公司的研报，其目标可能包含为承销团队提供决策支持、吸引机构投资者关注。目标越具体，研报的价值导向就越明确