全文可编辑-锂电行业板块2026年投资策略分析报告：旺季行情，创新接力迭代.pptxVIP

目录观点总结投资建议0102030405060708总量复盘预测周期位置及盈利水平研判涨价逻辑：子环节行业属性分析细分板块业绩评估：1Q26新技术逻辑：钠电复合铜临近产业化拐点锂电PE估值表风险提示2

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观点总结投资建议?行业观点?总量：2026年，我们测算全球锂电池需求为2629GWh(YoY+28%),拆分子环节动力/储能/消费/电动工具需求分别1678/795/119/37GWh（YoY分别+22%/47%/10%/10%）。全球储能需求爆发，及欧洲新能源车需求向好、国内单车带电量提升等系2026年行业维持高景气主要推动力。1.动力：我们调整2026年国内/欧洲/美国/其他地区新能源车销量预计1372/465/141/140万辆（YoY分别2%/30%/-20%/20%）。国内新能源汽车购置税减半、政策调整促使消费者观望等对市场销量产生影响。欧洲车市高景气，主要系地方补贴及新车型周期投放，预计增速接近30%。美国市场受到政策补贴不确定性等购车表现低迷，销量下修至-20%；全球其他地区维持20%扩张增速。2026年全球动力电池需求预计1678GWh，YoY+22%，中国/欧洲/美国/其他分别1072/374/152/81GWh，YoY+26%/34%/-15%/28%，考虑单车带电量显著提升。2.储能：2026年在全球425GWh总量口径下，我们调