全文可编辑-仁东控股-市场前景及投资研究报告-摘帽否极泰来，跨境AI方向增长.pptxVIP

证券研究报告|金融信息服务|2026年04月14日金融团队?首次覆盖报告仁东控股(002647)重整摘帽否极泰来，跨境及AI方向增长可期

报告摘要仁东控股：重整优化资产业务结构，聚焦第三方支付?仁东控股主要从事第三方支付服务，以子公司合利宝为第三方支付业务经营主体，2025年重整完毕解决历史遗留问题。公司前身宏磊股份2011年于深交所上市，后于2016进行资产重组切入第三方支付业务，历经多轮控股股东变更，公司2024年启动重整、2025年重整完毕，2026年4月10日公司公告撤销退市风险警示，2026年4月14日正式完成“摘帽”。?厘清历史债务问题，净利润、净资产转正。公司受债务逾期等影响以来，归母净利润持续为负，净资产水平承压，2025年公司推进破产重整，剥离低效资产，聚焦核心主业，实现了盈利修复，2025年公司实现归母净利润3.6亿元，2025年末归母净资产5.6亿元。两项指标回正后，公司向深交所申请撤销对公司股票交易实施的退市风险警示，获深交所审核同意。线下收单行业：牌照业务具备壁垒，收单净费率有所提升?线下收单业务需具备央行支付业务许可。央行2015年起不再新发任何含此类业务的支付牌照，仅有2个该类牌照注销，当前有效牌照合计48个。合利宝支付牌照正处于续展换证、中止审查阶段（业务均可正常开展），公司稳步推进续牌照工作