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宜家中国8处“蓝盒子”物业处置分析

宜家中国此次集中处置8处“蓝盒子”物业，标志着其在中国市场的发展战略正从“重资产持有”向

“轻资产运营”转型。这批资产虽具备区位与产权优势，但受限于建筑形态的专用性以及家居零售业态整

体下行，面临改造难度与估值压力的双重挑战。在商业不动产REITs政策开闸的背景下，这批资产的最终

处置方式及接盘方画像，将成为观察外资商业地产商在中国消费市场战略调整的重要风向标。

一、资产属性界定：“优质壳资源”与“改造硬骨头”并存

从地块规划与建筑形态审视，此8处待售物业呈现出较为明显的属性撕裂。其优势在于均位于各城市

成熟商圈